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Empresas unidas?
Azul publica nota sobre a proposta de combinação de negócios com a LATAM
Airbus A321 da Latam
Sky KoreSCL, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons
Rafael Ramos
11/29/2021
A Azul publicou uma nota esclarecendo sobre a oferta que fez no dia 11 de novembro para combinar suas operações com a LATAM. O presidente da LATAM, Roberto Alvo, já tinha falado sobre essa proposta, numa coletiva de imprensa. Clique no link externo para ler a matéria.
O documento incluía a prospecção de cerca de 5 bilhões de dólares garantidos por credores ad hoc da LATAM, composto por várias instituições financeiras. A ideia era que a participação na empresa fosse compartilhada entre os atuais acionistas da Azul, os credores da LATAM que receberiam compensação em ações, e os participantes do Novo Capital.
Em nota, a Azul disse que a proposta proporcionaria um crescimento significativo na malha aérea, gerando mais conveniência, produtos e serviços para os clientes de ambas as companhias. O valor gerado pela parceria seria de mais de 4 bilhões de dólares acima do plano independente da LATAM. Isto geraria uma grande criação de valores para os acionistas da Azul, sempre respeitando o processo de Chapter 11 dos EUA.
No entanto, a Azul considera o valor atribuído a LATAM maior do que o aceitável. Além disso, as incerteza quanto ao futuro, principalmente das viagens internacionais, é muito grande para um negócio nesse valor. Por fim, a companhia cita que vai continuar focando em suas vantagens competitivas e seu crescimento.
Airbus A350
Latam Brasil
Adam Moreira, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons
Leia, a seguir, a nota na íntegra:
Conforme divulgado pela LATAM em documento público arquivado em 26 de novembro de 2021, a Azul esclarece que “apresentou confidencialmente em 11 de novembro de 2021, juntamente com alguns credores da LATAM, uma proposta não-vinculante referente a uma combinação de negócios com a LATAM (“Proposta”). A Proposta inclui a prospecção de aproximadamente US?5 bilhões de financiamento em ações (“Novo Capital”) garantido por alguns membros do grupo ad hoc de credores da LATAM, composto por várias instituições financeiras (“Credores Ad Hoc da LATAM”)”.
De acordo com a Proposta, a participação na empresa combinada seria compartilhada entre os atuais acionistas da Azul, os credores da LATAM que receberiam compensação em ações, e os participantes do Novo Capital. Além disso, Azul e Credores Ad Hoc da Latam acordaram que a governança da empresa combinada seria composta por um grupo independente de conselheiros, garantindo o alinhamento entre os interesses dos acionistas da empresa combinada.
A Azul acredita que a Proposta proporcionaria um crescimento significativo da malha aérea, com expansão no número de destinos e maior conveniência, produtos e serviços, beneficiando os clientes tanto da Azul como da LATAM. Esses benefícios gerariam sinergias estimadas em mais de US4 bilhões em valor de mercado incremental acima do plano independente da LATAM, o que proporcionaria, portanto, grande criação de valor para os acionistas da Azul e maior recuperação para todos os credores da LATAM, respeitando as regras do processo de Chapter 11 dos EUA.
O plano autônomo apresentado pela LATAM é, por definição, incapaz de gerar sinergias a partir desta combinação de negócios. Além disso, neste momento o valor da empresa no plano apresentado pela LATAM é maior do que a Azul acredita ser razoável, especialmente tendo em vista as contínuas incertezas no setor, especialmente nos mercados internacionais de longa distância.
Como resultado, a Azul continuará focando em suas vantagens competitivas exclusivas proporcionadas por sua malha única e sua frota flexível, complementada pelo alto potencial de crescimento de negócios como a Azul Cargo, Azul Viagens e TudoAzul, e avaliando futuras oportunidades de parceria e consolidação.
Airbus A320neo
Por Rafael Luiz Canossa, CC BY-SA 2.0
Hyperlinks:
https://theaviationwatch202101...
Rafael Ramos
Entusiasta da aviação desde tenra idade, teve seus primeiros contatos com a área desenvolvendo aquele bom e velho vício de passar dezenas de horas na frente das telas do Micrsoft Flight Simulator e outros simuladores. Com sólida formação em várias áreas tecnológicas, inclusive engenharia e química, Rafael se reencontra com a aviação como editor e autor de artigos e matérias de nosso portal, prestando inestimável ajuda à dinâmica e expansão do site e à comunidade aeronáutica, trazendo-nos as notícias e atualizações tão indispensáveis para que nos mantenhamos correntes em nossa área de atuação.
   
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